crayhats.com

Рентабельность собственного капитала измеряет чистую прибыль или прибыль как процент от собственного капитала. Более высокая рентабельность собственного капитала означает, что бизнес приносит больше прибыли на доллар собственного капитала. Операционный леверидж измеряет, насколько чистая прибыль компании изменяется в зависимости от изменения продаж. Если ваш малый бизнес имеет высокий операционный рычаг, небольшое изменение продаж приводит к большему изменению чистой прибыли, что приводит к большим колебаниям рентабельности капитала.

Об операционном рычаге

У бизнеса с более высоким операционным рычагом фиксированные затраты выше, чем переменные. Фиксированные затраты остаются неизменными независимо от продаж. Переменные затраты меняются в зависимости от продаж. Чистая прибыль равна продажам за вычетом переменных затрат за вычетом постоянных затрат. Более высокий операционный рычаг полезен при росте продаж, потому что чистая прибыль растет быстрее, чем если бы у вас был более низкий операционный рычаг. Более высокий операционный левередж имеет противоположный эффект, когда продажи падают, потому что прибыль падает быстрее.

Степень операционного плеча

Измерьте чувствительность вашей чистой прибыли к изменению продаж, используя степень операционного левериджа. ДОЛ равняется продажам за вычетом переменных затрат, разделенных на чистую прибыль. Более высокий DOL означает более высокий операционный левередж. Например, предположим, что у вашего бизнеса 100 000 долларов продаж, 30 000 долларов переменных затрат и 10 000 долларов чистой прибыли. Вычтите 30 000 долларов из 100 000 и разделите результат на 10 000, чтобы получить DOL 7.

Влияние операционного плеча на чистую прибыль

Процентное изменение чистой прибыли, основанное на процентном изменении продаж, равняется DOL, умноженному на процентное изменение продаж, умноженному на 100. Например, если ваш малый бизнес имеет DOL, равный 7, и 5-процентное увеличение продаж, умножьте 7 на 0,05 раза 100, чтобы получить увеличение чистой прибыли на 35 процентов. Если бы вместо этого у вас был более низкий DOL, равный 3, и такой же рост продаж, ваш чистый доход увеличился бы всего на 15 процентов, или в 3 раза по 0,05 раза в 100.

Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала равна чистой прибыли, деленной на акционерный капитал, умноженной на 100. Акционерный капитал, который указан в балансе, представляет собой стоимость доли акционеров в бизнесе. Например, предположим, что ваш малый бизнес имеет 10 000 долларов чистой прибыли и 50 000 долларов акционерного капитала. Разделите 10 000 долларов на 50 000 и умножьте результат на 100, чтобы получить 20-процентную рентабельность собственного капитала. Это означает, что вы получаете чистую прибыль, равную 20 процентам акционерного капитала.

Влияние операционного рычага на рентабельность собственного капитала

Поскольку чистая прибыль является числителем формулы ROE, операционный левередж оказывает такое же влияние на ROE, как и на чистую прибыль. Более высокий DOL увеличивает рентабельность собственного капитала при росте продаж, но также ускоряет снижение рентабельности собственного капитала при снижении продаж. Вы можете увеличить свой DOL, увеличив ваши постоянные затраты по сравнению с переменными затратами, но помните о негативном влиянии на рентабельность собственного капитала при снижении продаж.

Влияние на ROE Пример

Используя те же цифры и тот же рост продаж, что и в предыдущих примерах, предположим, что ваш чистый доход увеличится на 35 процентов с 10 000 до 13 500 долларов в результате более высокого DOL. Ваша рентабельность собственного капитала увеличится с 20 до 27 процентов, или 13 500 долларов, разделенных на 50 000 долларов, а затем умноженных на 100. Если бы у вас был более низкий DOL и 15-процентное увеличение чистой прибыли в результате того же увеличения продаж, ваша рентабельность собственного капитала увеличилась бы до всего 23 процента.